用(yòng)友网络（600588）的3.0-I拙荆是什么意思，拙荆是什么意思I转型(xíng)，即云(yún)服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网(wǎng)络(luò)净亏损3.97亿(yì)元，创公(gōng)司2001年5月上市以(yǐ)来单(dān)季最大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降69％，是2020年以来连(lián)续(xù)第三年净利(lì)下(xià)滑。与此对应的是，2020年以来(lái)公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友(yǒu)网络3.0-I转型阶(jiē)段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利连(lián)续(xù)三年下滑(huá)

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一(yī)季度报告，一季度实现营(yíng)业收入14.75亿元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市公司股东的(de)净亏损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年(nián)5月上(shàng)市以来单(dān)季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络(luò)发布的(de)年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的(de)历史最高点之后(hòu)，用友(yǒu)网络(luò)连(lián)续第三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来(lái)看，在2020年7月创(chuàng)下历史新(xīn)高(gāo)之后，用友网络股(gǔ)价拙荆是什么意思，拙荆是什么意思就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年(nián)股价(jià)大跌前(qián)，用友网络在股价相对高(gāo)点进(jìn)行了定增融资。此(cǐ)次(cì)定增(zēng)吸引了不少机构参与(yǔ)，包括高毅(yì)、葛卫东等(děng)知(zhī)名(míng)机构和投(tóu)资者(zhě)。

　　2022年1月，用(yòng)友网络披露定增结果，增发数量约1.7亿股，每股价(jià)格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在(zài)定增市场颇为(wèi)活跃(yuè)的私募大佬葛卫东，也(yě)参与(yǔ)了定增(zēng)，投(tóu)入资(zī)金约2亿(yì)元。

　　但在定增结束之(zhī)后，用友网(wǎng)络发布的2021年业绩明(míng)显不及(jí)市场(chǎng)预(yù)期，2021年(nián)净利润为7.078亿元(yuán)，同比下(xià)28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度业绩更是连续(xù)爆(bào)雷：一季报(bào)净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利(lì)润-2.558亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景下，用友(yǒu)网络(luò)的股(gǔ)价(jià)从2022年(nián)2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅(fú)近(jìn)六成(chéng)。而(ér)葛卫(wèi)东的总持股数，也从2022年一季(jì)度的(de)7626万股(gǔ)，到2022年三季(jì)度末退出(chū)前十大(dà)股东，在(zài)此期间，其减(jiǎn)持数量至少(shǎo)有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投(tóu)资(zī)也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大跌。

　　云(yún)服务转(zhuǎn)型(xíng)第(dì)二(èr)阶段(duàn)道阻且(qiě)长

　　在用(yòng)友网络的发展历史上，其1.0阶(jiē)段是通过财务软(ruǎn)件(jiàn)服务企业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务企业的(de)信息(xī)化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云(yún)服务业务，引领中国企(qǐ)业级服(fú)务市(shì)场。在此基(jī)础上，公司2020年进入新的(de)战略发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和(hé)运营全(quán)球(qiú)领先的企业云服务平台。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网(wǎng)络正式发布了完全基于(yú)互联网架构的企业互联(lián)网(wǎng)开发平台。2017年(nián)以来，其云平台(tái)、财务云、人(rén)力云(yún)等云产品得到逐步发展，各领域云上线运(yùn)营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了第(dì)一个阶段的”用友云”面世、云平台(tái)及领域服务(wù)快(kuài)速发展，第(dì)二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月(yuè)，经过(guò)6年的规(guī)模研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布，用友(yǒu)云进入(rù)新的发展阶(jiē)段。

　　从公司业务占比来看(kàn)，用友网(wǎng)络云(yún)服(fú)务转型取(qǔ)得了(le)较大(dà)成功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实现(xiàn)收入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已(yǐ)成(chéng)为公(gōng)司主要收入来(lái)源并继续(xù)扩大收(shōu)入占比(bǐ)。

　　但从(cóng)高端市场份额来看，用友却还是没有多(duō)大突破(pò)。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白(bái)皮书(shū)》显示，国产ERP软件整(zhěng)体市(shì)占率(lǜ)超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软(ruǎn)件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华为将在4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直(zhí)接跌(diē)停。尽(jǐn)管华为目前仅为(wèi)自用，并不一定会面向外部(bù)市(shì)场提供高(gāo)端ERP软件(jiàn)，但股价的跌停，反应出(chū)市场对用(yòng)友(yǒu)在高端(duān)ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严(yán)重(zhòng)不足，也(yě)反(fǎn)应了其在高端市场(chǎng)的(de)进展不佳。

　　具体到财务(wù)和股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第一阶段，即(jí)2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同时(shí)，净利润也在同时逐年增长，且增幅(fú)远高(gāo)于营收增幅(fú)。对应到股价(jià)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思上(shàng)，在此期(qī)间(jiān)，用友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在(zài)用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小(xiǎo)幅(fú)增长，几(jǐ)乎可以说是踏步不(bù)前(qián)，净利(lì)润(rùn)却(què)大幅下跌，股价(jià)也因此(cǐ)大跌，公(gōng)司(sī)市(shì)值(zhí)严重(zhòng)缩水。

　　用友(yǒu)网络董事长王文京在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶(jiē)段，用友的(de)市(shì)值还(hái)是有很大的提升空间。但从目前(qián)的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，用友3.0的第(dì)二阶段，道(dào)阻且长。

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