随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎ轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁n)产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩(suō)，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态(tài)势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口(kǒu)均(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段(duàn)性的行(xíng)情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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