市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面yǒu)效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步(bù)完(wán)善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面满足多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，对(duì)促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创(chuàng)板设立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵(líng)活(huó)的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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