美东(dōng)时间(jiān)周三，美(měi)联(lián)储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加(jiā)息的(de)问题上存(cún)在(zài)明(míng)显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力(lì)对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合(hé)理的(de)。但包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(马云的钱属于个人吗wēi)尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以评估过(guò)去加(jiā)息的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济(jì)前景的(de)不(bù)确定性(xìng)和近期银行业的压(yā)力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来的决(jué)策将转向更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周期是否(fǒu)会继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重(zhòng)要(yào)的是(shì)不要传达降息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的(de)分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再(zài)次加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们马云的钱属于个人吗对此专门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危(wēi)机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有序运(yùn)作的重(zhòng)要(yào)性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单(dān)的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡(xī)接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(tén马云的钱属于个人吗g)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌(diē)5.05％

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