近日，广(guǎng)发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公(gōng)司旗下(xià)的(de)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于(yú)5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正式发售(shòu)，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主线的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次(cì)央企主题的(de)ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企上市公司价(jià)值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块(kuài)个股均值(zhí)涨幅相对居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造(zào)、美容(róng)护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅居前(qián)。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)发酵(jiào)月余，部分高(gāo)位(wèi)人气(qì)股近期也有所调(diào)整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月8日做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪f0000; line-height: 24px;'>做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调(diào)近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此(cǐ)前(qián)连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未(wèi)来的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化(huà)整合，以及存在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预(yù)期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基(jī)本(běn)面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务(wù)预期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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