海通策(cè)略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利(lì)增速持续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制造盈利(lì)增速(sù)走弱，TMT降幅收窄，计算机和(hé)传(chuán)媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈利改善(shàn)幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大(dà)增。 数(shù)字经(jīng)济归母净利单季同比已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)盈利有待改善，其中受益于(yú)国(guó)产替代的半导体(tǐ)材料和半导体设备维持(chí)较高增速，其中(zhōng)设备盈利加(jiā)速增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高位(wèi)回落，新型电网(wǎng)盈利增速持续提升(shēng)，主要受(shòu)益于(yú)储能泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏的快速发展。

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