金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的(de)外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特(tè)的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这(z0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号hè)件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(j0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号ú)的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十(shí)年中，日(rì)本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去(qù)竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的(de)边际变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良好的(de)医疗(liáo)体系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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