总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科作家许地山简介，许地山简介资料创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交作家许地山简介，许地山简介资料投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同(tóng)的(de)市(shì)值的(de)公司和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是(sh作家许地山简介，许地山简介资料ì)期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约(yuē)标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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