财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联社记(jì)者从(cóng)业内获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司(告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗sī)开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负(fù)债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富(fù)人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险(xiǎn)公司(sī)刚(gāng)性负债成(chéng)本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来(lá告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗i)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的(de)低利(lì)润产品；同(tóng)时市(shì)场(chǎng)压力致使(shǐ)投(tóu)资端(duān)面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通(tōng)过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避(bì)免利(lì)差损风(fēng)险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利(lì)率(lǜ)地位(wèi)震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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