金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌超1％。91是质数吗，95是质数吗涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下看(kàn)胆量 向上无(wú)驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近几周(zhōu)现货(huò)也(yě)基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检(jiǎn)修、可流通(tōng)现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会构成反弹的(de)驱(qū)动。而(ér)目前来看，投产的变(biàn)数预(yù)计不(bù)大(dà)；中游库存偏(piān)低，但是现货反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹的驱(qū)动依旧是等待(dài)检修的(de)兑(duì)现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现91是质数吗，95是质数吗货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份(fèn)和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现并不匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到(dào)下游原片(piàn)库(kù)存基(jī)本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下(xià)游(yóu)存在(zài)压缩原片库存的(de)可能性。但(dàn)是(shì)从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确实(shí)难以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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