金融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕)在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到(dào)了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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