金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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