看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(x值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现(xi值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别àn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继(jì)续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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