看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(y一厢情愿是什么意思uè)可能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(一厢情愿是什么意思ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)一厢情愿是什么意思加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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