金融界4月28日消息 为(wèi)规范(fàn)开展内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作(zuò)相(xiāng)关业(yè)务，保护境(jìng)内外投资者合法权益，维护(hù)利率互换市场秩序，中国人民(mín)银行(xíng)制定了《内地(dì)与香港利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂(zàn)行办法(fǎ)》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民银行有关(guān)部(bù)门负责(zé)人表(biǎo)示，未来中(zhōng)国人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调(diào)整(zhěng)交(jiāo)易(yì)和清算额(é)度，优化(huà)交易清(qīng)算安排，为境外投资(zī)者提供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方(fāng)面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下，适时研究扩(kuò)展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人就《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作管理暂(zàn)行办法》答记者问

　　一(yī)、符(fú)合中国人民(mín)银行要求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答(dá)：符合(hé)《中国人民银行(xíng)关于(yú)境外(wài)央行、国际金融组织、主(zhǔ)权财(cái)富基金运用(yòng)人民币投资银(yín)行间市场有关(guān)事宜(yí)的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于进一步做好境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资(zī)者(zhě)投资银行间债(zhài)券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国人民(mín)银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券市场互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等(děng)文件(jiàn)要(yào)求、完(wán)成银行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)等(děng)，可(kě)根据《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》（以(yǐ)下简称(chēng)《办法》）相关规定参(cān)与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外(wài)投资(zī)者可以签署的协(xié)议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者(zhě)开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)前(qián)可(kě)以与交易对手方签(qiān)署经中国人民银(yín)行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及(jí)中(zhōng)央清算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生品协议。境内投资者应当将(jiāng)是否(fǒu)签署协议、签署(shǔ)协议类型等事项向(xiàng)中国外汇交易中心备(bèi)案(àn)。目前，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会正在研究(jiū)制(zhì)定(dìng)“互换通”衍(yǎn)生品协议(yì)，待(dài)其正式发布(bù)后也可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北(běi)向互换通(tōng)”境外投资者的(de)投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答(dá)：“北向互换通(tōng)”境(jìng)外投资者现阶段可在银行间市场开展符合集中清(qīng)算要求(qiú)的人民币利率(lǜ)互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的(de)境外电子交易(yì)平(píng)台、境内电(diàn)子交(jiāo)易平台包括哪些？境外(wài)投资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入(rù)其(qí)他受认可的(de)电子交(jiāo)易平台，受认可的(de)境内电子交易平台为中国外汇交易中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投(tóu)资者开展人民币利率互换(huàn)交易，“北(běi)向互(hù)换通”参(cān)照“债券通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即“互(hù)换通”报价商(shāng)）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可(kě)在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心网站上查(chá)询。

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)在境内电子交(jiāo)易(yì)平台达成，交易一经达成即视为交易已确认。境(jìng)外(wài)投资(zī)者可(kě)通过中国(guó)人(rén)民银行认可的境外电子交易平台与境内电子交(jiāo)易平(píng)台的连接，向境内电子(zi)交易平台发送交易指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的境内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境(jìng)外清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民银行认可的境内清算机构为银行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所(suǒ)），香(xiāng)港证监会认可的境外清(qīng)算机构为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者(zhě)开展集(jí)中清(qīng)算的主要流程是？

　　答：境外(wài)投(tóu)资者需要(yào)申请获(huò)得场外结算公司清算(suàn)会(huì)员(yuán)资格或作为清(qīng)算(suàn)客户委托场外结算(suàn)公司综合清算(suàn)会员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合清(qīng)算会员签(qiān)订客户清算(suàn)协议。交(jiāo)易(yì)达成后，境内外(wài)清算机构(gòu)对交易进(jìn)行(xíng)风控(kòng)检查，对于(yú)符合集中清算要求的交(jiāo)易及时纳入(rù)集中清(qīng)算。境外机构通过场外结算公(gōng)司(sī)或其综(zōng)合清算会员完成保(bǎo)证金及资(zī)金结算。

　　七(qī)、“互换通”下(xià)，境内外清算机构如何(hé)进(jìn)行衍生(shēng)品交易的合约(yuē)替(tì)代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清算机构作为(wèi)中央对手方(fāng)针对已成(chéng)交的交易充当买方的卖(mài)方(fāng)和(hé)卖(mài)方的买方的一种法律安排，并据此与买方和卖方(fāng)建(jiàn)立两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双(shuāng)方之(zhī)间的初始债务。“北(běi)向互(hù)换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经过上海清算(suàn)所与场外结算公司的集中(zhōng)清算(suàn)审核后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司于当日将交易进行(xíng)合(hé)约替(tì)代，进入(rù)集中清算，生成为三个独立的新(xīn)合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)、场外结算公司与(yǔ)上(shàng)海清算所、上海清算(suàn)所与境(jìng)内参与者之间的合约。境外与境内参与者之间将不再存在(zài)合同关系。对于未纳入集(jí)中清算的交易，依照成交双方约定的处置方式进(jìn)行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场(chǎng)景下的(de)跨(kuà)境(jìng)资(zī)金(jīn)流动(dòng)如何管理(lǐ)？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间的跨境资(zī)金结(jié)算主要通(tōng)过人民(mín)币(bì)跨(kuà)境支(zhī)付系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可在境内(nèi)银(yín)行开立人民币基本存款账户和人民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换通(tōng)”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应急情况下所(suǒ)融入资金的本息(xī)和(hé)费(fèi)用以及符(fú)合(hé)中(zhōng)国人民银行规定(dìng)的(de)其他收入支(zhī)出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方(fāng)案(àn)的一部分，上海清算所与场外结算公(gōng)司将针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方(fāng)向(xiàng)“互换通”资源池(chí)缴纳担(dān)保(bǎo)品(pǐn)，该(gāi)资源池(chí)独立于每(měi)一(yī)中央对手方从各自(zì)清算参(cān)与者收取(qǔ)和(hé)追(zhuī)缴的保证金、清算基(jī)金之外，不用于任(rèn)何会员机构(gòu)的违约(yuē)损失分摊。上海清算所(suǒ)向资(zī)源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放在以场(chǎng)外结算公(gōng)司名(míng)义于境外开立的“互换(huàn)通”专用账户，场外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资金存放(fàng)在以上海(hǎi)清算所名义于境内开立的“互换通”专用人民币/外币账(zhàng)户(hù)，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境债(zhài)权债务登记及额度管理要求。场外结算(suàn)公司与上海清(qīng)算所每日基于双(shuāng)方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求(qiú)，并通过境内外存(cún)管银(yín)行办理人民币或(huò)外(wài)币资(zī)金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当(dāng)及时履行报送义务。上海清算所和境(jìng)内资源池存管银(yín)行应当向(xiàng)人民(mín)币跨境收付(fù)信息(xī)管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉及双边结算补偿(cháng)金的(de)，相关境内结算银(yín)行(xíng)应当进行(xíng)跨境人民币收支信息(xī)报送。上(shàng)海清(qīng)算所、境内投资(zī)者(zhě)等相关主体应(yīng)当按照规定(dìng)履行国际(jì)收支统计申报义务，原(yuán)则上“互换(huàn)通”交易和资源池业务(wù)由上(shàng)海清(qīng)算所集(jí)中进(jìn)行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报，补偿金等不经由上海清算所清(qīng)算的交易或资金收付(fù)，由(yóu)境内投资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体(tǐ)进行国(guó)际(j几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同ì)收(shōu)支统计申报(bào)。

　　九、如何(hé)理解“北向互换(huàn)通(tōng)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同”实行(xíng)额度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资(zī)者(zhě)投资银行间(jiān)债券市场的情况，初(chū)期(qī)全市场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民币(bì)（即(jí)全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通过“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即(jí)上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)风险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民币）。未来(lái)，可根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况适时调(diào)整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业务相关规定(dìng)具体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于(yú)人民(mín)币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于明确跨境(jìng)人(rén)民币(bì)业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于调整(zhěng)人民币购售业(yè)务(wù)管理的通知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民(mí几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同n)银行(xíng)关于(yú)拓宽(kuān)人民币购售业务范(fàn)围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办公厅关(guān)于加(jiā)强境外金融机构进入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购售(shòu)业务(wù)宏观审慎管理有关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)完善(shàn)人民币(bì)购售业务管理有关问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外参加行(xíng)和(hé)境外清算行(xíng)进入银行间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在境内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外清算(suàn)行和(hé)境外参加行的业务模式(shì)、产品(pǐn)种类和信息报送等(děng)相关安排。根(gēn)据《办法》和(hé)人民币(bì)购售业(yè)务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其相关的境外投资者在本机构(gòu)的资(zī)金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何(hé)理解(jiě)“使用外(wài)汇参与交(jiāo)易的，其交易到期(qī)或不再继续参(cān)与(yǔ)的，原(yuán)则上应当通(tōng)过香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境(jìng)外投(tóu)资者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产生的(de)头寸可到境(jìng)内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期，境外(wài)投资者可(kě)选(xuǎn)择(zé)一家香港结算行办理(lǐ)业(yè)务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办理外汇资(zī)金兑换时(shí)，应(yīng)当做好真实性审(shěn)核相关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的资金(jīn)用于(yú)“北向互换通”交易。其(qí)交易(yì)到期所(suǒ)得的(de)人民币资金，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报(bào)告(gào)有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资(zī)者和相关金融市场基础(chǔ)设施应当向中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的(de)交(jiāo)易(yì)报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国(guó)人民银(yín)行认可的“北向(xiàng)互换通”数(shù)据的交易报告库，在中国外汇(huì)交(jiāo)易中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行报(bào)告(gào)。此外，中国人民银行(xíng)和相关监管(guǎn)部门可以根据(jù)需要向基(jī)础(chǔ)设施(shī)调取(qǔ)与境外投(tóu)资者投资活动相关(guān)的(de)数(shù)据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务(wù)细(xì)则吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易(yì)平台、境(jìng)内外(wài)清算机构将制订配套的业(yè)务规则等文件并对外发(fā)布(bù)。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民(mín)银行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易清算安排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更(gèng)加便(biàn)利高效的风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将结合各(gè)方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互利的原(yuán)则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同