5月迎来开(kāi)门红，A股成交(jiāo)额连续20日保(bǎo)持(chí)在(zài)1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能、消(xiāo)费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备(bèi)行业板(bǎn)块(kuài)暂时是(shì)5月机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银行(xíng)板块(kuài)罕见出现多只金股，两者(zhě)一(yī)定程度与中特估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工(gōng)智能(néng)/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则(zé)快速下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅游市(shì)场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以(yǐ)上的机(jī)构共同推荐。其(qí)中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的(de)逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴(wú)证(zhèng)券以12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看(kàn)，34家券商(shāng)中仅11家券(quàn)商(shāng)金股策(cè)略(lüè)盈利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情(qíng)的(de)演绎(yì)体现在热门金(jīn)股上则表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多(duō)数(shù)持保守看法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了预判，综合多家观(guān)点，券(quàn)商们对五月的(de)大盘的看(kàn)法(fǎ)比(bǐ)较保守，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工，对(duì)地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略(lüè)阐述(shù)了美国股票投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资理(lǐ)论(lùn)，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均(jūn)现(xiàn)下跌(diē)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年(nián)均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出(chū)和开工)不会(huì)停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险(xiǎn)的容忍(rěn)度正(zhèng)在降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重回下行通道、通胀继续(xù)低位徘徊(huái)的经济周期格局(jú)下，只托(tuō)不举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局，长期看二级市场估值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优质成(ch假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字éng)长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企改革(gé)红利释(shì)放非常值得期(qī)待。

　　招商策略判断(duàn)在(zài)去(qù)杠杆的(de)背(bèi)景下(xià)，要么减少(shǎo)负债，要(yào)么(me)增加(jiā)资本，减负债会带来(lái)经济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回(huí)落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚(gāng)性兑付打破(pò)预期(qī)影响(xiǎng)仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票(piào)供给(gěi)担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持(chí)二季度投(tóu)资策略(lüè)观(guān)点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一(yī)线白马等业绩增长确(què)定性高、估值不高，可(kě)以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场环境(jìng)，一些积(jī)极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在(zài)，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙(lóng)头成(chéng)长股业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从管(guǎn)理层的政(zhèng)策取向(xiàng)来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现，建议(yì)备战回(huí)调后(hòu)的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分(fēn)析(xī)称(chēng)，首先(xiān)，A股盈利增速下行(xíng)确立(lì)，并将继续;其(qí)次，前(qián)期小批多次(cì)的(de)微刺(cì)激下，市场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下行动(dòng)能(néng)，基本面(miàn)预期很(hěn)有可(kě)能下(xià)修(xiū);再(zài)次，改(gǎi)革和结构调整依然是政策(cè)主要(yào)目标，政府不托底(dǐ)，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都(dōu)有不利影响。监管部(bù)门的维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平衡(héng)向下打破的趋(qū)势(shì)，5月(yuè)份市(shì)场仍将继(jì)续维持弱势(shì)下(xià)跌格局(jú)。

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