投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久艾特是什么意思？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)艾特是什么意思念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(艾特是什么意思qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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