美(měi)东时间周三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的(de)问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗(àn)示(shì)他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预(yù)期一致，那(nà)么在这次(cì)会议(yì)之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必(bì)要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色rán)太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的(de)。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式(shì)。但(dàn)麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程(chéng)度(dù)表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会(huì)给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了(le)进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观(guān)点，即(jí)他们现在对进一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动(dòng)性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也(yě)将给(gěi)经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临(lín)近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续(xù)下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为(wèi)765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一(yī)财季总(zǒng)共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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