随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临(lín)暴(bào)风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(néng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济(jì)的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能(néng)会有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或(huò)较海(hǎi)外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国(guó)外能(néng)源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏差，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月(yuè)或数(shù)月，进(jìn)出(chū)口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的(de)市场表现来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本被消化(huà)，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来(lái)出口(kǒu)的(de)走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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