今(jīn)年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务(wù)上(shàng)限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务(wù)违约——而(ér)这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近些(xiē)年似(shì)乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是(shì)怎么(me)回事？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债(zhài)务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债(zhài)务(wù)从(cóng)何而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任(rèn)期内(nèi)都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模(mó)也(yě)一直(zhí)随着政府赤字的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规(guī)模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美(měi)国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登政府推出(chū)的(de)大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限(xiàn)也(yě)就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使(shǐ)得美(měi)国政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债(zhài)务规模越来(lái)越(yuè)大，引发部(bù)分(fēn)美(měi)国(guó)议员提出的反对（也(yě)有一(yī)些议(yì)员(yuán)是(shì)为了(le)反对美国参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第二自(zì)由债券法案》，首次对联(lián)邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于(yú)预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国(guó)会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对(duì)其(qí)进行了(le)修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或(huò)少地(dì)成为了国会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共提高了(le)100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限(xi电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的àn)，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的t="美(měi)债危机(jī)又来了！一文(wén)看懂：美国债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？">

　　美(měi)国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白(bái)宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我限(xiàn)制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限(xiàn)制，使其不能(néng)随心所以的(de)举债，但(dàn)从(cóng)理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一(yī)限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开(kāi)支无度(dù)、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导(dǎo)致(zhì)美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的偿(cháng)付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论上也(yě)相当于是(shì)美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上调(diào)的美(měi)国(guó)债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通(tōng)过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高(gāo)债务(wù)上限在国(guó)会中绝大多(duō)数时(shí)候类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美国(guó)两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显得电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党(dǎng)占据(jù)众议(yì)院多数(shù)。拜登(dēng)要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就(jiù)需要和国会共和党人(rén)达成(chéng)一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致(zhì)了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于(yú)美东(dōng)时(shí)间周二(èr)（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在周二仍(réng)无法取得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼(bī)近(jìn)债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于本周三前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末(mò)访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴(bā)马(mǎ)及民主(zhǔ)党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了(le)全球资(zī)本市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的(de)主权信用评(píng)级。这使得美国面临更(gèng)高的(de)借贷(dài)成(chéng)本(běn)——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美(měi)元，并在之后(hòu)数(shù)年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出(chū)削(xuē)减意味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首(shǒu)席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了(le)应有的时(shí)间……在接下来的六(liù)七年里，美(měi)国政府没(méi)有(yǒu)提(tí)供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)的翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害(hài)，恐怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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