随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货(huò)分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预(y卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗ù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师(shī)魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示(shì)国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rù卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗n)上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国(guó)内价(jià)格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其(qí)他(tā)地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于(yú)国内进出(chū)口数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力(lì)，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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