财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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