金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金融业(yè)估值提(tí)升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展”。参(cān)会(huì)机构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午(wǔ)后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未(wèi)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头(tóu)在连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继(jì)续买(mǎi)入中特(tè)估的(de)理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在两三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待(dài)在(zài)进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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