美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美(měi)国(guó)主权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违约的(de)可能(néng)性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意(yì)见不(bù)一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美(měi)国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的(de)全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为(wèi)全(quán)球主要储(chǔ)备货币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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