随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出(孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的(de)大(dà)量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)，也确(què)实(shí)超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能(néng)会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么(me)这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高(gāo)位(wèi)。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外(wài)其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相对明显。

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