今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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