北交所开市(shì)至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步(bù)伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低(dī)的(de)估值水平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行(xíng)业(yè)，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的“上市(shì)交易(yì)的(de)股票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公募(mù)新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内(nèi)最优质公司的(de)代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也(yě)认为，卯怎么读，卯足劲是什么意思解释一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在(zài)持续(xù)增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现在北(běi)交所公司(sī)前(qián)十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)公募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示，结合(hé)北(běi)交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根据(jù)主板上(shàng)一(yī)些(xiē)成长赛道的公司(sī)估(gū)值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北(běi)交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产(chǎn)品的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北(běi)交(jiāo)所股票，同时(shí)会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收(shōu)益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都(dōu)非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠卯怎么读，卯足劲是什么意思解释加2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士(shì)也称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策(cè)支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企业(yè)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程(chéng)会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为北交(jiāo)所具备长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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