一度(dù)被称为“机(jī)构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局(jú)，个(gè)人投资者不仅在新发基金中占据主流，存量产品也超过(guò)了机构投资者占(zhàn)比。

　　多(duō)位业内人士对此表示(shì)，在(zài)基金(jīn)行业ETF投(tóu)教(jiào)工作成效(xiào)显著，ETF交易工(gōng)具优势被投资者逐(zhú)渐认(rèn)知，以(yǐ)及(jí)投资热点(diǎn)轮动(dòng)加快、主题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪效(xiào)率较高等背景下，国内(nèi)资本(běn)市场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看(kàn)，个人在股票ETF占比抬升(shēng)，有利于投资(zī)者分散风险(xiǎn)，提高(gāo)市(shì)场交(jiāo)易活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市场稳定(dìng)性。

　　新发(fā)权益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资(zī)者成为“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资者平均占比(bǐ)83.9％，个人投资者(zhě)俨然成为(wèi)新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而(ér)从全市场数据(jù)看，2022年个人(rén)投(tóu)资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分点(diǎn)，但(dàn)仍然在股票(piào)ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针对个人投资者(zhě)占比的变化，华泰(tài)柏瑞指(zhǐ)数投资部总监助理、基金(jīn)经理李沐阳表(biǎo)示，2018年以前，权(quán)益类ETF的规模(mó)主要(yào)集中在几大宽基ETF，一般都(dōu)是机构(gòu)投(tóu)资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后春笋般出现(xiàn)，叠加全行业指数(shù)相关业务同仁为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思在ETF投教工(gōng)作上(shàng)的共同努力，ETF作为(wèi)交易(yì)工(gōng)具的优势，越来越被普通(tōng)个人投资(zī)者认知，从而使个(gè)人(rén)股(gǔ)票占比的大(dà)幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发ETF个人(rén)占比(bǐ)较高的现象(xiàng)，国泰基金也(yě)分析(xī)，今年以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发(fā)产品募资环境比较好，也越来(lái)越受到个(gè)人投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资者大部(bù)分由股(gǔ)民转化而来，这些(xiē)个人(rén)投资者也认识到ETF持有一篮(lán)子(zi)股票(piào)，胜(shèng)率(lǜ)大概率(lǜ)更高，相对(duì)于个股(gǔ)来说，也能(néng)更好地(dì)分散风险。

　　基(jī)煜研究也补(bǔ)充(chōng)道，个人投资者“买新(xīn)不买(mǎi)旧”的理(lǐ)念扎根(gēn)较深，更(gèng)倾向于交(jiāo)易新上市的ETF，而(ér)机(jī)构投资者对于时间成本(běn)的把控(kòng)较严格，在(zài)看(kàn)准投资机会后(hòu)，更倾向于(yú)去申(shēn)购老产品(pǐn)。

　　近五(wǔ)年(nián)个人占比(bǐ)呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年(nián)数据看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占(zhàn)比(bǐ)也呈现(xiàn)明显的震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个(gè)人在股票(piào)ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例平(píng)均分(fēn)别为36％、42％，2021年(nián)一度(dù)占比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占(zhàn)比。

　　分结构来(lái)看(kàn)，在宽基ETF中，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点；而(ér)个(gè)人投资者占比(bǐ)较(jiào)高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于(yú)国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中(zhōng)，个(gè)人投资者(zhě)在(zài)行业或(huò)主题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也(yě)是在增(zēng)长(zhǎng)的(de)，这(zhè)一数(shù)据更代表了(le)机(jī)构(gòu)投资者对(duì)行业(yè)或主题ETF的认(rèn)可(kě)度也在不断抬升。

　　“我个人(rén)认为是(shì)ETF投教工作在(zài)发(fā)挥作用。”李沐阳(yáng)表(biǎo)示，在下沉调(diào)研的过程(chéng)中，我(wǒ)们发现大部分投资者(zhě)都会将较为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如(rú)沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一(yī)个(gè)重要的(de)台阶(jiē)。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近年(nián)来行业轮(lún)动加(jiā)快，而宽基ETF可(kě)以(yǐ)帮助投资(zī)者(zhě)把(bǎ)握(wò)比较均衡的(de)投资机会，受到资金关注。早(zǎo)在(zài)2018年和2022年(nián)，市(shì)场震(zhèn)荡下(xià)行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在市场上行(xíng)时，行(xíng)业和(hé)主题(tí)异(yì)彩纷呈，机会又(yòu)多上涨空间又(yòu)大(dà)，风险偏(piān)好也随之(zhī)上升，所以行业和主题ETF占(zhàn)比则(zé)会(huì)提升。

　　基(jī)煜研(yán)究也表示，近(jìn)五年市场(chǎng)成交热情的提升带来了A股市场的大幅(fú)发展，个人投资(zī)者入市(shì)规模激增(zēng)，而在经历了多种行(xíng)情风格的锤炼后，尤其是(shì)操作(zuò)难度较(jiào)高的2022年之(zhī)后，投(tóu)资者们对于跑赢基(jī)准的(de)难度有了更(gèng)清(qīng)晰的认知(zhī)，而ETF能(néng)够有效(xiào)的跟上基准的步伐；另(lìng)一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较快，新(xīn)的(de)投资领域带来了大量的学习成本，而ETF的投(tóu)资门(mén)槛(kǎn)较低，运作透明度较高，因而逐步(bù)获(huò)得个人投(tóu)资者的认(rèn)可。

　　具(jù)体来看，基煜(yù)研究(jiū)分析，一(yī)是随着A股市场愈发成熟(shú)、有效(xiào)性提升，个人投资者对(duì)于β收(shōu)益的认知将越来越深入，近几年可以(yǐ)看(kàn)到更多投资(zī)者会基(jī)于大势选择宽基投资工具；另一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的(de)投资主线较为清晰，如消(xiāo)费、新能(néng)源、医(yī)药(yào)等，因此(cǐ)行(xíng)业(yè)主(zhǔ)题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远可提高A股市场的稳(wěn)定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额(é)12.67万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年平均换(huàn)手率也从7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内(nèi)人士表示，长期来看，股票ETF市场个人(rén)占比(bǐ)超过机构，有(yǒu)利于股民转为基(jī)民，为投资者(zhě)分(fēn)散风(fēng)险，提升交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的(de)稳定性。

　　国(guó)泰基金(jīn)表示，ETF的个人(rén)投资者大都由股民(mín)转化而来，个人投资者发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可(kě)以更好地平滑风(fēng)险，也能够获(huò)得交易的参与感，于是更多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比个(gè)股来说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更分散(sàn)波动也更小，因(yīn)此个人投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)ETF而非股票，长(zhǎng)远来(lái)看可提高(gāo)A股市场的稳定性。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投(tóu)资为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(zī)上可能(néng)交(jiāo)易频率更(gèng)高，也更(gèng)容易受到市(shì)场(chǎng)消(xiāo)息的(de)影响，这对(duì)于(yú)我们(men)基(jī)金管理人的持续(xù)运营和投资者(zhě)陪伴都(dōu)提出了更高的要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的(de)个(gè)人占比(bǐ)可能会(huì)带(dài)来更活跃的交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思