为了让自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二(èr)级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。<天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思/p>

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中一方(fāng)存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联(lián)合(hé)影响股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股(gǔ)股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决(jué)策由海得泽天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事(shì)人(rén)所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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