5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名(míng)意向(xiàng)受让(ràng)方(fāng)，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致，就出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的(de)基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内完(wán)成，项目双方经协商(shāng)一(yī)致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及(jí)的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司(sī)主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集团及中国(guó)长安汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太原重汽(qì)重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客(kè)户洞察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头(tóu)部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身近年来(lái)日(rì)子也不(bù)太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除(chú)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未(wèi)回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(w15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ò)接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米。

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