昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的(de)法案(àn)，而是一份包含几个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六(liù)个月来首次面对(duì)面会(huì)议不太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经(jīng)济形势(shì)的(de)评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英伟达从(cóng)全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美国两党(dǎng)对(duì)于政(zhèng)府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截(jié)止日(rì)期临(lín)近，市场各方的避险观望情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升(shēng)到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端(duān)原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距离(lí)此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(j光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米ù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是(shì)高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在(zài)价格(gé)中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进(jìn)口煤(méi)冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区(qū)间有利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策(cè)面和(hé)市(shì)场力量(liàng)的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及(jí)国(guó)内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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