北交所个股机会来了？基金经理重仓这些板块！二季度怎么买？

2023年，北交所个股走出独立行情，市场关注度大增(zēng)。

经历快速上涨(zhǎng)后，2024年一季度北(běi)证50指数出现一定(dìng)回调，相(xiāng)对年初高点，北证50指数累计下跌近25%，最新报收于808.13点(diǎn)。部分重仓北交所的基金也遇(yù)大幅回撤，出现净值下滑。

随(suí)着(zhe)近(jìn)期(qī)2024年一季(jì)报陆续(xù)披露，公募基金在北交所个股(gǔ)重仓的(de)情况也随之出炉，券(quàn)商中国记(jì)者梳理多位基金经理调仓路径发现，虽然北(běi)交所个股一季度表现不(bù)是很理(lǐ)想，但已有多个基金经理重仓布局，多个基金经理认为，北证50指数估值已回落至与成(chéng)长性(xìng)较为匹配的水(shuǐ)平，专精(jīng)特(tè)新(xīn)企业面临巨大的国产替代蓝海市场，仍(réng)具备非常好的长期投资前景(jǐng)。

遭遇回撤，部分基金(jīn)一季度表现不佳

对比2023年四季度的赚钱(qián)效应，今年一季度北交所(suǒ)的个股表现不尽如人意(yì)，相对年初高点，北证(zhèng)50指数累计下跌近25%，一季报披露的基金重仓股来看，个股区(qū)间(jiān)收益均告负，部分基金遭遇大(dà)幅回(huí)撤(chè)，净值下滑。

以富国积极成长一年为例，该基金(jīn)在今(jīn)年一季度中跌8.8%，跑输基准约7个百分点，其中一个原因就是重仓的北交所标的表现不佳。基金经理杨栋反思原因(yīn)有(yǒu)几个方面：1、超额收益方面，本基金重仓配(pèi)置的部分(fēn)个股涨幅较(jiào)大。2、主要损失来自去年年底重点配置的MR、人工智能软(ruǎn)件相关的成长股跌幅较(jiào)大。3、对于涨幅较大的煤炭、石油、有色(sè)等板块，本基金配置较少。4、北证50指数报(bào)告期内跌幅21.88%，其配置的北交(jiāo)所标的整体表现(xiàn)较(jiào)差。

从个股来(lái)看，今年(nián)以来吉林碳谷下跌近24%，长(zhǎng)虹能源(yuán)回调近26%，受个股下跌影响，重仓了个股(gǔ)的(de)基金一季度也(yě)遭到大幅回撤。

一季报显示，吉林(lín)碳谷和长虹能源位列基金大成景恒的第一和第三大重(zhòng)仓(cāng)股。在今年一(yī)季度中，大成(chéng)景恒遭遇了历(lì)史上的最(zuì)大回(huí)撤，基金规模也剧烈缩(suō)减。此外，在波动较大的市场环境下的申购(gòu)赎(shú)回也对基(jī)金净值造成了一定(dìng)影响。其(qí)中A类份(fèn)额净值下跌15.33%，跌幅高(gāo)于沪深300、中证500、中(zhōng)证1000等宽基指数。

基金经理苏秉(bǐng)毅在(zài)一季报中总结持(chí)股思路(lù)，本季(jì)度的操作以应付赎回为主。在(zài)波动较大的环境(jìng)下，由于流动性等条件限制，操作难度较大(dà)，优先变现(xiàn)了流动(dòng)性较好、冲击成本较低的品种；在相对平稳(wěn)的(de)环境下，则从均值回归(guī)的角度(dù)出发，优先变现了跌幅较浅(qiǎn)或反弹(dàn)幅度(dù)较高的品种，而保留了(le)尚在低位、修复潜力更大的(de)品种。

对于回撤和净值(zhí)下跌(diē)，苏秉(bǐng)毅表示，“基金遭遇了历史上的最大回撤，基金规模也剧烈缩减。此(cǐ)外，在波动较大的市场环境下的申(shēn)购赎回也对基金净值造成了一定影响。”

一季度买了(le)啥？中小盘基金(jīn)重仓专(zhuān)精特新企业

随着2024年一季报陆续披露，以重(zhòng)组胶原蛋白产品和抗HPV生物蛋白产品为核心的锦波生物今年(nián)一季(jì)度“成绩单”显(xiǎn)示，营(yíng)业总收(shōu)入2.26亿元，同比增长76.09%；归母净利(lì)润1.01亿元，同比增长135.72%，成为目前(qián)北交所的“盈利王”和“增长王”，4月24日，锦波生物上涨4.34%。值得一提的是，锦波(bō)生物(wù)位列北证50指数(shù)十大(dà)权重股样本第二位，权重比占9.04%。

券(quàn)商中国记者梳理(lǐ)一季(jì)报(bào)发现，有11家公募基金(jīn)买进和增(zēng)持锦波生物，具体来(lái)看，持股比例(lì)最高的广发(fā)基金有(yǒu)3只(zhǐ)产品增持(chí)买进锦波生物，陈(chén)韫中管理的(de)广发中小盘精选C增(zēng)持42.12万(wàn)股，占流通A股(gǔ)比例的1.78%。吴远怡管理的广发北交所精选两年(nián)定开C、刘杰管理的广发北证50成份A分别(bié)买进11.93万股、9.46万股(gǔ)。董梁(liáng)和黄小虎管理的创金合信北证50成份指数增强A买进17.05万股。

值得(dé)一提的是(shì)，除了多只公募基金，锦波生物(wù)的一季报显示，全(quán)国社保基(jī)金一零九组合现身前十大(dà)流通股东，总持股71.28万股，总持股(gǔ)占流通股比例为3.01%，此外中(zhōng)国(guó)银河(hé)证券(quàn)股份(fèn)有(yǒu)限公司客户信用交易担保证券账户(hù)也为(wèi)新进股东，持股(gǔ)67.65%，持股占比为2.86%。

陈韫中一直坚持中小盘风格保持高仓位操作广(guǎng)发中小盘精选，主要配置在A股，在行业配置方面，主要(yào)关注科(kē)技成长方向。

富(fù)国(guó)基金杨栋管理的三只基(jī)金分(fēn)别重仓买进诺思兰德，其中富(fù)国(guó)积(jī)极成长一年持有358.81万股、富国创新发展(zhǎn)两年定开持有73.55万股(gǔ)。诺思兰德也是富国积极成长一年和富国低碳新经济的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)之一。结合富(fù)国低碳新(xīn)经济(jì)去年年报及四季(jì)报(bào)的(de)统计(jì)，该股彼时并未跻身前十大重(zhòng)仓股序列，而到一(yī)季度末，基金经(jīng)理的持仓已较去年(nián)底增加240.14万股，成为第九大(dà)重仓股。

北交(jiāo)所个股富士达和民(mín)士达位(wèi)列创金合信(xìn)专(zhuān)精特新A重仓股第9和第10位，分析一季报发现，基金经理(lǐ)王先伟重点持有了前道半导(dǎo)体工艺设备及核心零部件、医疗设备、新材料、智能汽车零部(bù)件(jiàn)、先进封装设备等行业中的专精(jīng)特新企业。

二季(jì)度(dù)买什(shén)么？基金经理：看好专精特新国产替代蓝海市场

对于未来北交所个股投资标的，易方达基金经理(lǐ)郑(zhèng)希在(zài)分析北交所重(zhòng)点(diǎn)行业时表(biǎo)示，考虑到资本市场的宏观环境，我们在(zài)一季度保持仓位稳(wěn)定，以成(chéng)长性投资品种(zhǒng)为核心配(pèi)置，提(tí)升(shēng)了(le)机器(qì)人、AI数据中心、新兴消费品等相关配置比例，降低了光(guāng)伏、新能(néng)源等相关配置比例。由于一季度微盘风(fēng)格较弱，本基金收益受到一定影响，我们将努(nǔ)力进一步优化组合(hé)，根据行业景气程度预判(pàn)对组合进行行业集中。展望二季度，AI产业链以及军(jūn)工行业基本面依然相对清晰，具有长期(qī)配置价值。

王先伟(wěi)表示，我们在(zài)一季(jì)度市场(chǎng)大幅调整的时候积极跟(gēn)踪组(zǔ)合持仓(cāng)的个(gè)股基美好生活诗句本面，根(gēn)据(jù)实际对业绩(jì)的判断来做出了(le)组合的调整，增持了智(zhì)能汽车零(líng)部件等板块(kuài)。从组合的调整(zhěng)来看(kàn)，在(zài)过去重点看好科技(jì)、医疗等行业的基础(chǔ)上，增持了较多的智能汽车(chē)零部件。

“我们认为专精特新企业(yè)面临(lín)巨大的国产替(tì)代蓝海市场，具(jù)备非常好的长期投资前景(jǐng)。未来我们仍然将践行景气成长的选股体系(xì)，在专精特新板块(kuài)里(lǐ)面寻找空间大、行业格局好(hǎo)、估值合(hé)理的优质企业，保持本基金的中小盘(pán)成(chéng)长风格。”王(wáng)先伟表示。

同样重仓(cāng)了北交所新能源龙头股(gǔ)贝特瑞的(de)基金经理姚志鹏认为，市场对于这(zhè)些低位低估值的大盘成长有较多的(de)挑(tiāo)剔。而随着经济企稳和未来美(měi)联(lián)储降息，这些(xiē)再度达到历(lì)史估值底部(bù)的资产未来有望成为(wèi)市场价格修复的核(hé)心品种。

“随着经济(jì)企稳信号的增加，我(wǒ)们继续坚持相关(guān)新(xīn)兴产业大盘龙头(tóu)的持有，相信价值(zhí)的重估最(zuì)终(zhōng)不会缺席(xí)。”姚志鹏(péng)表示。

校对：陶谦‍‍‍‍