这类基
金，大举加仓！

今年一季度，港股市场持续震荡调整，尽管如此(cǐ)，仍有一些港股获公募(mù)大(dà)举增持，涉及可选消费、医疗保健、材料、信息(xī)技术(shù)等行业。腾讯控股、美团-W、快手-W、小米集团-W等为陆港通基金(jīn)重仓股。

多位基金经理表示，港股流动性有望于年中迎来实质性改善，期待港股开启盈利与估(gū)值修复的双击行情(qíng)。看好创新药、互联网、电子等投资(zī)机会。

港股基金大举加仓这些股(gǔ)

Wind数据显示，在3500多只陆港通基金(jīn)（只统计初始份额）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金有超150只，这些都(dōu)是“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资方向(xiàng)的基金。截至今年一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位为61.96%，处于中性偏上位置。其中(zhōng)，八成(chéng)以上港股仓位的基金占比超四成。

2024年一季度港股市(shì)场震荡下行，在全球大部分主要市场中表现落后。从行业(yè)表现来看，一(yī)季(jì)度港股市(shì)场中石(shí)油石化、有色(sè)金属、新能(néng)源(yuán)等行业涨幅居前(qián)，而计算机、医(yī)药、钢铁等行业表(biǎo)现(xiàn)落后。风格(gé)上，价值(zhí)持续跑赢成长。

与(yǔ)此同时，不少基金经理在保持高(gāo)仓位的情(qíng)况下(xià)，在一季度仍(réng)不同程度加大了对港股的投资(zī)力度。比如(rú)，丘(qiū)栋荣管理的(de)中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月封闭，港股仓位由去年年末的99.53%提升至今年一季度(dù)末的99.58%；王贵重等人管理的嘉(jiā)实港股(gǔ)互联(lián)网(wǎng)产业核心资产(chǎn)A，港股仓位(wèi)由去年年末的91.70%提升至今年一季度末的(de)92.72%；罗佳明管理的中(zhōng)欧丰泰港股通A，港股仓位由去年年末的88.20%提升(shēng)至今年一季度(dù)末的89.53%；张峰等人管理的富国民裕沪港深精选A，港股仓位由去年(nián)山东黄金：一季度净利润7亿元 同比增长59.48%年末的84.40%提升至今年一季度末(mò)的91.07%。

按(àn)照持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、中国海洋(yáng)石油、美团-W等，涵盖信息技术、能源、可选消费、电信服务、金融、日常消费等领域。

其中，美团-W、华润啤酒、理想汽车(chē)-W获增(zēng)持。

按照(zhào)持股变动(dòng)情况排序，加仓幅(fú)度最大的前十(shí)只(zhǐ)港股为洛(luò)阳钼业、中国生物制药、中广核新能源、中国石油股份等，涵盖可选消费、医(yī)疗保健、材料、信息技术等行业。

对港股市场长期乐观(guān)

关注能源、通信、互联网平台等

根据最新出炉的基金一季(jì)报(bào)，多(duō)位知名基金经理在一季度大幅(fú)加仓港股，尤其(qí)是腾讯控股、美团等港股互联网(wǎng)龙(lóng)头(tóu)，成为基金经理加仓(cāng)的重点(diǎn)标的。在业内人士看来，当前港股股价处于历史山东黄金：一季度净利润7亿元 同比增长59.48%较低水平，其中具有较(jiào)好性(xìng)价比的(de)优(yōu)质公司值得关注。

汇丰晋(jìn)信港股通(tōng)双核(hé)策(cè)略(lüè)基金经理付
倍佳表示，展(zhǎn)望后市，港股全年核(hé)心(xīn)矛盾为盈利增长(zhǎng)，流动性有(yǒu)望于年中(zhōng)迎来实质(zhì)性改(gǎi)善。今年在美联储政策转向 、国(guó)内行 业复苏分化的背(bèi)景下，或(huò)呈(chéng)现高波动率特征。期待财政发力(lì)的(de)背景(jǐng)下(xià)，盈(yíng)利预(yù)期逐步(bù)回暖。利率
端2024年下行趋势下，港(gǎng)股流动性压制或缓解。期待港股
开启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的(de)双击行(xíng)情(qíng)。

付倍佳关注(zhù)三条投资
主线：一是关注增长超预期的机会(huì)：看好创新药、互联网、电子的投资(zī)机会。二是关注(zhù)供给受限且受(shòu)益于
美债(zhài)利率下行的机会 ：看好有色金(jīn)属的(de)投资机会。三是(shì)关注高股息资产的机(jī)会(huì)：看好能源、通信的投资机会。

“近年(nián)来港股受到 很多挑战，港股科技也有波(bō)动。虽然去年经历了估值大幅下调，但是龙头企业不断释放盈利并回购，估值(zhí)下(xià)修已到底部，这类资产的韧性仍然出色(sè)。”嘉实(shí)港股互联网产(chǎn)业核心资产基金经理王贵重在一季报(bào)中表示，软件SaaS资产方面，客户(hù)为企业(yè)或者中小商户的信息化支出，相比互联网体现出一定业绩压力，表现相对欠佳(jiā)。但计算机需(xū)求后周期属性，确实不如接触(chù)C端的(de)互联网有韧性。但在经济展望逐(zhú)步企稳(wěn)复苏的情况(kuàng)下，我(wǒ)们认为仍有回报潜(qián)力。

中欧港股通(tōng)精选一年持有A基金经理罗佳明表示，展(zhǎn)望未来，全球(qiú)产业链(liàn)的再(zài)工(gōng)业化和中国(guó)经(jīng)济复苏依然对资源品需求旺盛，供给不(bù)足的(de)部分细分行业，如煤炭(tàn)、石油、铜、铝等，或许构成了阶段性确定性较高的投资机会。

他同时指(zhǐ)出，还观察到互(hù)联网板块中，龙头企业开始进一
步缩减无效的“烧钱内卷(juǎn)”，以回购注销股本的方式增厚股东(dōng)回报。在生物医(yī)药板块，供给侧出清也在加速进行，资产负(fù)债表强大的龙头企业不但通过收购获取了初创公司的管线，还进一步吸纳了小(xiǎo)公司的(de)创新人才，在未(wèi)来一段时(shí)间的新药研(yán)发 竞争中占据 了更有利的(de)位置。经(jīng)历了过去一段时间的下(xià)跌 后，这类板块(kuài)估值 处于较(jiào)低的区间(jiān)，然而在资本周期的角度，其中的优质公司或许都出现了不错的投资机(jī)会。

国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发现混合基金经理刘扬提到，在经历了接近四年(nián)的(de)连续下跌后，港股市场处于(yú)货币政策环境(jìng)逐步由紧转松、悲观情绪释放(fàng)较多以(yǐ)及估值偏(piān)底部的(de)区间，这些都给反弹提供了基础。长期会继续聚(jù)焦受益于(yú)中国(guó)结构性(xìng)增长和经济转(zhuǎn)型，尤其是从投资(zī)驱动向消费驱动转型的战(zhàn)略性行业，发掘受益于中国增长和改革的(de)行业龙头。

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