美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经(jīng)历了去年的(de)破产风波后，美(měi)国(guó)地区银行的痛(tòng)苦似乎还没有结束。

最新情况显示，运营压力可能意味着金融机构需要抛(pāo)售资产维持资产负债表(biǎo)稳定，而 美联储(chǔ)政策可能加大资产价格(gé)波动的压力。

SPDR标普区域银行ETF今年下跌约13%，表现远不及大型(xíng)银行。美联储(chǔ)在上周(zhōu)发布的金融(róng)稳(wěn)定半年期报告中 表示，商业房地产和消费贷款敞口较高的银(yín)行可能会遭受更大的(de)损失。

净利息收入承压

近两(liǎng)周(zhōu)来多家公布财报(bào)的地区银行利润大幅下降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和(hé)美国合众银行降幅均(jūn)超过20%。

造成这(zhè)种情况(kuàng)的主要原因是净(jìng)利息收入受到存款成本上升的侵蚀，而利(lì)率居高不下使贷款需求面临压力。美国(guó)合众银行表示(shì)，一(yī)直在努力应对融(róng)资成本的上升，因为(wèi)客户(hù)将现
金从银(yín)行转移到货币市(shì)场基金等收(shōu)益率更高的避险替代品，以获得(dé)更好(hǎo)的回报。该行净利息收入（NII）在一季度(dù)下降了20%，至8.86亿美元。第(dì)一(yī)季(jì)度净息差收缩至2.02%，而去(qù)年同期为2.47%。

净利息收入(rù)是衡量金融(róng)机构(gòu)盈(yíng)利能力的一个重要指标。PNC预计，2024年其净利息收入将比去年下降4%至5%，Citizen Financial重申净利息收(shōu)入下降6%至9%的判(pàn)断，五三银行预计(jì)全年净(jìng)利息(xī)收入将减少11%。

虽然美联储政策也给大银行带来了挑战，例如美国(guó)银行一季度净利息收入(rù)养元饮品：一季度净利同比增19.96% 2023年度拟10派16元为140.3亿美元，同比(bǐ)下
降2.9%，但大行更(gèng)广的(de)业务范围帮助其能够更好地抵御风险。去年硅谷银(yín)行、签名(míng)银行和第一共(gòng)和(hé)银行倒闭后，客(kè)户从(cóng)小型机构(gòu)中(zhōng)抽走现金，转(zhuǎn)而流向(xiàng)大型 机构。

值(zhí)得注意的是，美联储在上月关闭了银行定期(qī)融资计划(BTFP)，该计划是在去年地区银(yín)行业动荡后成立的，旨在帮助机构满足其流动性(xìng)需求。联邦(bāng)存款保险公司前主席拜尔（Sheila Bair）建议，国会应该恢复金融危机后实施(shī)的另一项计划，即交易账(zhàng)户担保。“我担心少数（地区性银行(xíng)）。最大的问题是(shì)，没(méi)有保险的存款是否会因为银行倒闭而再次受到冲击，我认为这确实是 地区银(yín)行目前面
临的最大挑战。”

商业地产冲击或持续

不少华(huá)尔街机构预测，美国(guó)地区银行预计将留出更多资金来弥补(bǔ)潜在的商业房地产损失，并出售更多(duō)的房(fáng)地产贷款。

大多数(shù)多户家庭贷款(kuǎn)都是由地区(qū)银行发放的，因(yīn)此当纽约(yuē)社区银行去(qù)年第(dì)四季(jì)度意外亏损时(shí)，加剧(jù)了(le)人们对该行业商 业房地产敞口的担忧。自2022年3月以来，美联储本轮紧缩周期使得许多银行在包括抵押(yā)贷款支持(chí)票据在内的证券投资组合出现巨额未实(shí)现损失。

美联储在上周发布的金融(róng)稳定报告中提到了商业房
地产价值的下降的风险，包括消费者债务拖欠(qiàn)的增加和一些家庭压力的(de)其他迹象。美(měi)联储警告，商(shāng)业房地
产和消费贷款敞口较高的银行可能会遭受更大的亏损。

咨询公司Trepp研究总监布施搏姆（Stephen Buschbom）表示(shì)：“我预计会看到(dào)更多信贷(dài)损(sǔn)失(shī)准备金的增(zēng)加。办公楼贷款(kuǎn)仍然是银行的最大(dà养元饮品：一季度净利同比增19.96% 2023年度拟10派16元)痛
点(diǎn)。” 疫情后许多员工仍选择居家工作，低出租(zū)率使业主更难偿还抵押贷款。在(zài)纽约和旧金(jīn)山等城市，多户家庭 也面临着压力(lì)。

国(guó)际(jì)货
币(bì)基(jī)金组织在其半(bàn)年(nián)度《全(quán)球(qiú)金融稳定报告》中表示，截至2023年底，不良商业地产 贷款在(zài)美国银行投资组合中的比例从去年同期的0.4%翻了一番，达到0.81%。

Ares Alternative Credit报告显示，商业地产贷款(kuǎn)占(zhàn)大型银行资(zī)产负债(zhài)表的13%，占地区银行的44%。受商业地产担忧影响，KBW地
区银行指数今(jīn)年迄今下跌13.5%，相比(bǐ)之下标准普尔银行指数上涨(zhǎng)6.8%。标(biāo)普(pǔ)全球评级在3月份下调了五家美国银行的前景，原因是商(shāng)业地产市场的压力可(kě)能会损害银行的资产质量和业绩(jì)。

美(měi)联储负责监管的(de)副主(zhǔ)席巴尔今年(nián)早些(xiē)时候曾表示，监管机构密切关注商业房(fáng)地(dì)产贷款风险，强调银行需做好风险管理准备。

分析师预计，有了去年的经验，银(yín)行业对商业地产的敞口也许(xǔ)不(bù)会引发更大(dà)的动荡。

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