除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中国人民银行、国家金(jīn)融监督(dū)管理总局(jú)联合印(yìn)发的《关于(yú)调整汽车贷款有关(guān)政策的(de)通知》（以下简称《通知》）中提出，金融机(jī)构在依法(fǎ)合(hé)规、风险可(kě)控前提下，根据(jù)借款人信用状(zhuàng)况、还款(kuǎn)能力等自主确定(dìng)自用传统动力汽车、自用(yòng)新能源汽车贷款最高发(fā)放比(bǐ)例。

《通知(zhī)》发布不到半个月，据不完全统计，已有多家银行，以及大众汽车金融、东正汽(qì)车金融、奇瑞汽车金融、一汽汽车金融、长城滨银汽车金(jīn)融(róng)、广汽汇理汽车金融和(hé)东风汽车金融等(děng)金融机构陆续推出了“0首(shǒu)付”“0利率”购车(chē)产品(pǐn)。

在行业上下(xià)为大幅降低购车门槛(kǎn)、缓(huǎn)解低收入购车压(yā)力的“0首付”“0利率”车贷产品击节叫好的同时，也有(yǒu)行业人士提醒，车贷新(xīn)政不搞“大水漫(màn)灌”，行业(yè)须注意风险控制。

终端成交已经能够“零首付”

本次汽车(chē)贷(dài)款比例调整之所(suǒ)以引(yǐn)人关注，是因为首次以文件形式放开了自用车的贷款比例，即允许包括(kuò)银行在内的金融机构提供汽车“0首付(fù)”产(chǎn)品。《通知》提出，自用传统动(dòng)力(lì)汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商用传统动力汽车贷(dài)款(kuǎn)最高发放比例为(wèi)70％，商用新能(néng)源汽车贷款最高发放比例为75％；二手车贷款最高发放比例为70％。

此外，对于确定汽车(chē)贷款的期限和利(lì)率(lǜ)，《通知》也给予了金融机构更大的自主(zhǔ)权：各金融机构在(zài)依法(fǎ)合规、风险可控前提(tí)下，结合本机构汽(qì)车贷款(kuǎn)投放政策、风(fēng)险防控等因素，根据借款人信用状况、还款能力等，合理确定汽车贷款具(jù)体发放(fàng)比例、期限和利率。

记者在(zài)走访东风本(běn)田北京广顺锦隆店时(shí)看(kàn)到，店内巨大的电子屏上(shàng)，写有“0元换新、0首(shǒu)付、月供0压力”的标语尤(yóu)为醒目。二(èr)楼栏杆上挂(guà)着的“超长期限60期，超低(dī)费率1.99％”“日息不到1包烟，贷款无(wú)压力”广告条(tiáo)幅，挑动着(zhe)购车人的神经。

东风本田(tián)北京广顺锦隆店销售业务负责人陆女士介绍，目前门店(diàn)还没(méi)有“0首(shǒu)付”客户，不过从客户感受来说，其(qí)实已经接近“0首付”。东风本(běn)田广顺锦隆4S店与银行合作，面向优(yōu)质客户的贷款发放比例达(dá)到80％～90％，客户只需要付很低的(de)首(shǒu)付，就能享(xiǎng)受60期超长贷(dài)服务。

她告诉(sù)记者，现在店内(nèi)新能源车型的首付甚(shèn)至低于1万元。4月15日该店交付了一辆新车，客户只付了8700元的首付，如果计(jì)算上旧车评估价格，和新车以(yǐ)旧换新补(bǔ)贴，相当于客户首(shǒu)付没花一分钱，相当于“0首(shǒu)付”就把车开走。

随后记者又来到北京朝(cháo)阳区花虎沟祥龙博瑞汽车园区的(de)红旗4S店，看到店门口放置的易拉(lā)宝上写有：购买红旗EH7 690 Pro，可享受零压无(wú)忧GO、零压(yā)限时越、零压四(sì)终身，最高10万元权益。

该(gāi)4S店总(zǒng)经理李庆君表示，“零压无忧GO”就包含0压力购车，享受金融和置换(huàn)权益。汽车厂家一直以来都有汽车金(jīn)融(róng)贴息政策，经销商可以在(zài)厂家(jiā)给的贴息金额范围内，根(gēn)据客户需求调(diào)整首付款和利息。这次国(guó)家政策调整(zhěng)以后，银行和金融机构可以直接推(tuī)出“零元购”金(jīn)融产品，对于那(nà)些资金用作别处，又确实急于买车的客(kè)户来(lái)说(shuō)是利好。

汽车消(xiāo)费(fèi)贷款政策几经调整

提(tí)到“0首(shǒu)付”不由得(dé)让人联想到20年前，汽车消费贷款从“井喷”到“刹车”。

1998年，中国人民银行发布了《汽车消费贷(dài)款(kuǎn)管理办法》，允(yǔn)许国有独资商业银(yín)行试点开办汽车消费贷款(kuǎn)业务。其中提到，汽车消费贷款期限最长不(bù)超过(guò)5年，借(jiè)款人的借(jiè)款额应(yīng)符合以下规定：以质(zhì)押方式申请贷款的，或银(yín)行、担保公(gōng)司提供连带责任(rèn)保证的，首期付款额不得少(shǎo)于(yú)购车款的20％，借款额最(zuì)高不得超过购车款的80％；以所购车辆或其他不动产抵(dǐ)押申请贷款的(de)，首期(qī)付款额不得少于购车款的30％，借款额最高不得超过购(gòu)车款的70％；以第三方(fāng)保证方式申请(qǐng)贷款的（银行、保险公司除外），首期付款额不(bù)少于购(gòu)车款的40％，借款(kuǎn)额最(zuì)高不得超过购车款的60％。随(suí)后，贷款购车极大地刺激了汽车市场。

2000年以前，我国汽(qì)车(chē)消费信贷从总体来看质量还是比较高的，坏账的滋生起源于(yú)200威尔高筹码持续集中最新股东户数下降1.37%2年下(xià)半(bàn)年。当时已有银行将汽车贷款首期付(fù)款额降到了10％，而且将还款期限(xiàn)延长(zhǎng)至了8年。各大银行争相效仿，却忽视了风险管理。截至(zhì)2004年底，全国至少有945亿元的个人车贷无法回收，不(bù)良贷款率超过50％。

2004年，政府为规范汽车贷款业务管理(lǐ)，防范汽车贷款风险(xiǎn)，促进汽车贷款业(yè)务健康发展，中(zhōng)国人民(mín)银行和原银监会出台了《汽车贷款管(guǎn)理办法》。在相关部门对行业监管趋严的背景下，各银行开(kāi)始突击整治车贷坏账(zhàng)，其中几家(jiā)银行暂停了个人汽车贷(dài)款业(yè)务。

2017年10月13日，中国人(rén)民银行和原银监会对《汽车贷款管理办法》进行修订并发布。其中提到，汽车贷款发(fā)放实施贷款最高发放比例要求制度，贷款人发放的汽车贷款金额(é)占借款人(rén)所购汽车价格的比例，不得超过贷(dài)款最高(gāo)发放比例要求；贷款最高发放比例要(yào)求由中国人民银行、中国银行业(yè)监督管理委员会根据宏观经济、行业发展等实际情(qíng)况另(lìng)行规定。几日后，中国人民银(yín)行、原银监会又发布了《关于调整汽车贷(dài)款有关政(zhèng)策的通知》，明(míng)确自用(yòng)传统动力汽车贷款最高发放比例为80％；自用新能源(yuán)汽车贷款(kuǎn)最高发放比例为85％。

本次(cì)政策调(diào)整不是“大水漫灌”

20年前，汽车(chē)消费贷款的“大水漫灌”令不少(shǎo)金融机构踩坑，那(nà)么，此次“0首付”车贷重出江湖是否(fǒu)值得探讨？

中国汽车流通协会金融分会副(fù)秘书长周伟强调，这次车(chē)贷政策的推出并不是(shì)“大水(shuǐ)漫灌”，可以(yǐ)看到政府(fǔ)对汽车消(xiāo)费金融贷款监管的(de)态度仍然是支持和审慎的，不希望金融(róng)出现系统(tǒng)风险。20年前，国内中产阶层购买力并不扎实，整个社会(huì)信用体系建设处于初级阶段，金融机构在风险管理上的经验相对不足(zú)，因此(cǐ)引发了金融风险。

他指出，“0首付 ”金融(róng)产品的推出(chū)有望对车市(shì)繁荣起到促进作用，但最终效果需(xū)持谨慎乐观态度。允许金融机构在满足风险控制的前提下，调整首付比例。但应注(zhù)意什么样的客户能够享受到(dào)“0首付”，银行和金融机(jī)构要确保资产质量不降低，就必须要挑选优质客户，而(ér)资产情(qíng)况好、还(hái)款意愿强且需要“0首付”的客户占比不会太高(gāo)。“0首付”推出后，需求释放的是有一定购买能力和偿还能力，目(mù)前由于首付款不足(zú)，还在(zài)持观望态度的客户群体。

花生好车相(xiāng)关负责人表示，“0首付”车贷(dài)背(bèi)后是否隐藏风险，取决于如何管理和运用这一金融工(gōng)具。

首(shǒu)先，汽车(chē)消费贷款作为一种金融手段，使得更多(duō)消费者能够提前实现购车梦想，促进(jìn)了汽车市场(chǎng)的繁荣。然而，车贷也存在一定的风险，特别是在管理(lǐ)不善、风险控制不严格的情况下，可能导致金(jīn)融风险的爆发。

他认为，当年车贷(dài)爆(bào)发金融风险的原因主要有(yǒu)以下几点：第(dì)一，信(xìn)贷政策过于宽松，使得一些信用状况不佳(jiā)、还款能力不足的(de)借款人也能获得贷款，导致(zhì)了贷款风险的积累。

第二，风险管理不到位。银行在发放贷款时(shí)，对借款人的信用评估、还款能力审查等方面存在瑕疵。同时，对于车贷的抵押物——汽车，也(yě)没(méi)有进行有效的风险管(guǎn)理和处置措施。这使得在借款(kuǎn)人违约(yuē)时，银行难以有效回收贷款。

第三，市(shì)场环境变(biàn)化。随(suí)着汽车市场竞争的(de)加剧和消(xiāo)费(fèi)者购(gòu)车需求的下降，部(bù)分借款(kuǎn)人(rén)出现还款困难，导致车贷坏账率上升。此外，一些不(bù)法(fǎ)分子也利用(yòng)车贷进行诈骗等违法行为，进一步加剧了风险。

北方工业大学经济管理学院杨汀博士接受《中(zhōng)国(guó)汽车报》记者采访时表示，与很多违约危机一样，当出现信贷激励政策后，金融机构在扩大信贷规模的同时，如果风控手段相对滞(zhì)后(hòu)，就很容易(yì)导致后续的违约问题。所以(yǐ)，本次《通知》特别强调，一定要在“风险可控 ”的(de)前提(tí)下开展(zhǎn)业务。

监管及风控手段显著升级

相比20年前，现在的金融监管政策、风(fēng)控手段无疑都有所升级。而且(qiě)本次《通知》的发布也对金融机构放贷的(de)风险管理(lǐ)提出了(le)明确要求，并不是完(wán)全放任的。《通知(zhī)》指出，要切实加强汽车贷款全流程(chéng)管理，强(qiáng)化贷前审查和(hé)贷后管(guǎn)理(lǐ)，持续完善借款人信用(yòng)风险评价体系和抵(dǐ)质押品价值评估体系，保障(zhàng)贷款资(zī)产安全，严(yán)防贷款资金挪作他用。

花(huā)生好车相关负责人告诉记者(zhě)，相比20年前，我国汽车金融(róng)管(guǎn)理和风控水平大大提升，主要体现在(zài)：监管政策的全面强化，当前的金融监管政策更为全面(miàn)和严格；风控手段的(de)科(kē)技化，如大数据(jù)、人工智能等技术被广泛应用(yòng)于信用评估、风险评估等方面，使得风险评估更为准确和高效；金融机构还加强(qiáng)了与征信机构、第三方数据提供商等的合作(zuò)，共享信息，提升风控水平。

他建议，金融机构采取以下措施，进一步提升(shēng)贷款质量(liàng)，降低金融风险。第一，要严格执行贷款政策。金融(róng)机构在发放汽车贷款时，应严格按照政策规定(dìng)执行，确(què)保贷款发(fā)放给信用(yòng)状况良好、还(hái)款能力充足的借款人。对(duì)于不符合条件的借款人，应坚决拒绝发放贷款(kuǎn)。

第二，要加强风险评估和管理。金融机构应(yīng)加强对(duì)借款(kuǎn)人的风险评估和管理，利用先进的技术手段提升评(píng)估准确性。同时，对于已发放(fàng)的贷款，应定(dìng)期进行风险监测和评(píng)估，及时发现并处理潜在风险。

周伟表示，经过20年经济发展与(yǔ)市场磨砺，当前国内消(xiāo)费者购买力提升(shēng)，对于个人征(zhēng)信的感受(shòu)更加直观，同时金融机构对客户甄别，风险管理能力越来越高、技术手段日益完善。这(zhè)些都有助于降低金融风险。

而且，实际上一些融资租(zū)赁公司(sī)针对特定车型已经具备了汽车 “零首(shǒu)付”风险管理经验。现在从(cóng)国家主流金融(róng)机(jī)构也可以做，第一是(shì)可以促消费第二也(yě)体现了金融市(shì)场现代(dài)化的趋势。从(cóng)金融业务的属性看，金(jīn)融(róng)的作用在于服务大众，提(tí)高百姓生活质量，因(yīn)此需要金融机构基于不同消费者推出能够匹配其需求(qiú)，有(yǒu)吸引力，高质量的产品。

杨汀也表(biǎo)示，随着物联网技术在(zài)汽车金融领域的应用，远程预警、远程锁车等(děng)功能都不难(nán)实现。但(dàn)她也表示，从实际运(yùn)营来看，车辆上的预警装置还是有可(kě)能被恶意拆除的，银行、融资(zī)租赁企(qǐ)业不可掉以轻心。

融资租赁(lìn)同样大有可(kě)为

从汽车金融成熟市场来看，融资租赁确实是主(zhǔ)流销售(shòu)渠道。以德国大众汽车金(jīn威尔高筹码持续集中最新股东户数下降1.37%)融服务公司为例，2023年，在应收客户(hù)款中，租(zū)赁业务占比为60％；2022年，在(zài)应收客(kè)户款中(zhōng)，租(zū)赁业务占比为58％。国外汽车租赁业务的复合度更高，不只是融资，而是(shì)融资＋服务。以欧洲(zhōu)第二(èr)大(dà)租(zū)赁机构法国巴黎银行旗下的汽车租赁公司Arval为(wèi)例(lì)，2023年(nián)其利润中融资业务的利润（金(jīn)融息差）为6.73亿欧元，而服务的(de)利润为8.79亿欧元。

不过，本次《通(tōng)知》中没有提及汽车融资(zī)租赁的相关(guān)内容，令汽车金融(róng)人士略(lüè)感(gǎn)遗憾。

周伟告诉记者，从目前国内市场看，车贷分期市场更大，百(bǎi)姓接受(shòu)度更(gèng)高(gāo)，对市场促进拉动效果更明显。国内融资租赁业务(wù)遇到过一些障碍(ài)，也爆发过一些风险，相较之下当前车贷资产质量(liàng)更(gèng)好。

花生好车上述负责人表示，车贷和融资(zī)租(zū)赁面临的人(rén)群不一样，此次(cì)政策(cè)主要(yào)是在激励另一类人群的(de)购买力。作为融资租赁行业的参与(yǔ)者，企业同样希望政策制定(dìng)者能够持(chí)续关注汽车(chē)金融市场(chǎng)的动态(tài)变化，根据市场实际(jì)情况适时调整政策。同时(shí)企业也会加强与汽车(chē)制造商、经销商、金(jīn)融机构等多个行业协作和信息共享的机会，这将有助(zhù)于提升整个市(shì)场的运(yùn)行效(xiào)率(lǜ)和风险控制水平，促进(jìn)市场健康发展。

杨(yáng)汀(tīng)也指出，融资租赁和贷款是截然不同的业务，有不同的交易结(jié)构(gòu)。以这次政策的核心“刺激点”——最高贷款发放为例，融资租赁本来就没有最高发放比(bǐ)例限制。初始阶(jiē)段，融资租赁是(shì)全额融资。出租(zū)人全(quán)额出资购买设(shè)备。体现在汽车上，就是全(quán)额买车，然后出租给承租人使用。在经营性租赁中，出租人还可以留出相当比例的残值。比如残值留30％，那么承租人只需要针(zhēn)对剩余的70％款项进行还本付息(xī)、偿(cháng)付租金就可(kě)以了。

“汽车融资租赁一定会是未来大(dà)有可为的业务方向，这是金(jīn)融交易的客(kè)观规律使然(rán)。但在发展过程中，类似于汽车信(xìn)贷，过于追求规模而(ér)忽视了风控进而导致(zhì)违(wéi)约激增的风(fēng)险也必须引起重视。”杨(yáng)汀说。在融资租赁交易中，租赁物——也就(jiù)是(shì)汽车，是风控(kòng)核心。在交易形式上、在法律上，租赁物的所有权归出租人所有。但在实(shí)际运营中，出租人能否牢牢把握住所有权，要看租赁公司自己(jǐ)的(de)能力。

在承租人大(dà)多为中小(xiǎo)客户的情况(kuàng)下，出租人如何低成本地监控租赁物？如何对抗潜在的“善意第(dì)三(sān)人”问(wèn)题？这需要技术手(shǒu)段＋谨慎(shèn)风控态度。在牢牢把握住所有权后，万一承租人违(wéi)约，出租人如(rú)何取回租赁物，取回后(hòu)又如何处置？处(chù)置后能否补偿损(sǔn)失、甚至盈(yíng)利？这考验(yàn)的是租赁公司(sī)对(duì)二手(shǒu)设备(bèi)的管理能力。所以，租赁公司也(yě)需要借助技术发展(zhǎn)，提升自身的风控能力，同时(shí)需要像国外先进租赁公司一样，增加业务复合度，进而增加盈利来源。

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