P型光伏电池企业发展趋势：计提和转型

光伏行业，先进产能永不过剩。正因为(wèi)如此，技术不断迭代更(gèng)新(xīn)，成为行业共识(shí)。

纵观近(jìn)年光伏行(xíng)业的变化，光伏产业链(liàn)最大的(de)变化莫过于(yú)N型电池技术对P型电池技(jì)术的替代。据InfoLink统计，2022年，PERC电池片市场占比尚(shàng)有88%，N型电池片占比合(hé)计达到约9%，而到了2023年(nián)，P型与N型(xíng)市占率分别为约71%与27%。

更迅(xùn)猛的变动或将发生在今年。集邦咨询(xún)预计(jì)2024年TOPCon电池产能将接近800GW，而InfoLink Consulting预(yù)测，2024年，P型电池技术的市占率将下降至23%，N型电池技术的市占率(lǜ)将增至70%以上，其(qí)中(zhōng)TOPCon电池市占(zhàn)率有望达到约65%。

那么，在曾经占(zhàn)据大半“江山”的(de)P型(xíng)电池产能(néng)面临淘汰的(de)当下，曾经的P型电池龙头企业会往何处去(qù)？是忍痛甩掉资产“包袱”轻装简(jiǎn)行，还是升(shēng)级改造融入主流TOPCon，抑或是换道超车？

《每日经济(jì)新闻》记者通(tōng)过对多家光伏上市公司的研究和采(cǎi)访发现：计提和转型，已经是P型产能企(qǐ)业的趋势。

钧达股份：计提P型电池资产减值准备

作为2023年TOPCon电池出货“双雄”之一，钧达股份（SZ002865，股价51.95元，市值118.73亿元）于(yú)2024年2月21日晚发布了(le)2023年年(nián)度业(yè)绩快报，公司实现营收183.97亿元，同比增长58.65%，利润(rùn)总额为(wèi)7.41亿元，同比(bǐ)下降16.91%，归母(mǔ)净利(lì)润为8.32亿(yì)元，同比增长16%。

钧达股份表示，2023年，公司滁州、淮安(ān)N型电池生产基(jī)地陆续建成投产。截至2023年底，公司电池(chí)总产能达49GW以上（P型(xíng)9.5GW，N型(xíng)约40GW），同比增长超180%。2023年(nián)公(gōng)司(sī)电(diàn)池累计出货29.96GW（P型(xíng)9.38GW，N型20.58GW），同(tóng)比(bǐ)增长179.43%。据InfoLink统计，2023年公(gōng)司电池出货量(liàng)排名行业第四，在N型电池出货方面，公司排名行业第一。

不过，对于营业利润(rùn)及(jí)利润总额(é)同比下降，钧(jūn)达股份称主要是公司对P型PERC电池资产计提减值准备约9亿元。

钧(jūn)达(dá)股(gǔ)份表(biǎo)示，2023年，随着P型PERC电池(chí)效率逼近理(lǐ)论极(jí)限且降本空间有限，N型TOPCon电池转换效率及生产(chǎn)成本持续进(jìn)步，光伏(fú)行(xíng)业正由P型(xíng)向N型(xíng)技术升级，尤其2023年第四季度，N型电池(chí)优势明显加大(dà)，P型电池盈利能力显(xiǎn)著下行。

钧达股份对P型PERC电池相关固定资产的可收回金额进(jìn)行了审慎评估。经评估，公司拟对截至2023年底P型PERC电池相关固定资(zī)产计提减值准备(bèi)。上(shàng)述减值准备金(jīn)额约9亿(yì)元(yuán)，对公司去年第四季度业绩(jì)带来(lái)较大影(yǐng)响。

钧达股份或许是国内首(shǒu)家披露对P型(xíng)固定资产计提减值的电池片(piàn)制造商。

在其2023年(nián)年报中，钧达股份还称，本次P型PERC电池相关固定资产减值准备的计提，将公司P型PERC设备资(zī)产出清(qīng)，公司产能及资产结构得到进一步优化，有利于(yú)未来业绩增长。

值得注意的是，同样作为2023年TOPCon电池出货“双雄”的晶科能源（SH688223，股价7.53元，市值753.39亿元）选择(zé)了另一条路。

2023年(nián)5月16日，公司在(zài)投资者关系(xì)平台上表示，P型(xíng)与N型产线差异主要在电池环节，理论上可通过(guò)工艺(yì)设备替换(huàn)实现产线升级。实际操作中，考虑(lǜ)到车间(jiān)厂房布局等因(yīn)素，新建N型电池产(chǎn)线在效率和经济性等方面(miàn)存在(zài)一定优势。公司既有(yǒu)P型电池产能规模较小，同时市场一定时期(qī)内仍有P型订单需求，因此N型产能以新建扩建为主。

2024年2月27日(rì)晚，晶(jīng)科能源披露的2023年业绩快报显(xiǎn)示，公(gōng)司实现营收1186.82亿元，同比增长(zhǎng)43.55%，归(guī)母净利润为74.86亿元，同比增长154.97%。3月20日晚公司(sī)披露，2023年度(dù)出货量(liàng)达(dá)83.56GW（包括78.52GW组(zǔ)件，5.04GW电池片及硅片），同比(bǐ)增长80.1%，N型产能超过70GW。

爱旭股份：P型电池技改成TOPCon电池

1月30日晚，爱旭股份（SH600732，股(gǔ)价12.01元，市值219.64亿元）发布了2023年年度业绩预告，预计实现(xiàn)归母(mǔ)净利润7.35亿元~7.75亿元，同比减少66.71%~68.43%；预计实现(xiàn)扣非净利润3亿元~3.40亿元，同比减少84.30%到(dào)86.14%。

对此，爱旭(xù)股份解释称，2023年，随着ABC、TOPCon、HJT等(děng)N型技术(shù)不断推陈出新，全年光伏产业链价格整体处于震(zhèn)荡(dàng)下行区间，第四季度行业竞争尤为激烈，光伏产品价(jià)格快速下跌。公司的主营业务电池及组件产品价格下(xià)跌、计(jì)提的固定资产减值准备和存货跌价准备，对第四季度业绩带来较大影响。

另一方面，报告期内，公司推进N型ABC电池及组件产能落地，新的(de)产(chǎn)能投建与运营带来管理费用增加(jiā)。公司构建了适应(yīng)全球化发展的(de)ABC产品销售网络(luò)和(hé)市场生态，通过品牌宣传和价值优势的推(tuī)广，产(chǎn)品技术领先获得客户高度认可，销量稳(wěn)步提升(shēng)，销售(shòu)费用有较大增加。

据介绍，爱旭股份珠海基(jī)地10GW ABC产能达产，平均量(liàng)产转换效率(lǜ)已(yǐ)达26.8%，产品良率和(hé)品质均有进一步提升(shēng)。同时，年内首发了双(shuāng)面(miàn)率达70%的ABC组(zǔ)件产品，义乌基(jī)地ABC产能进入试生产阶段。

不过(guò)，1月31日，爱旭股份在投资者互(hù)动平台上透露，公(gōng)司已经开展PERC升级TOPCON+的(de)方(fāng)案论证和(hé)前(qián)期准备工作(zuò)，将于近期启动升级工作并(bìng)计划在三季(jì)度末完成大部分PERC产能的升级改造。届时公司将在产线改造中导入更(gèng)先进的工艺路线(xiàn)，预计将实现产(chǎn)出电池较行业同类(lèi)产品高0.2%的(de)转换效率(lǜ)，并在后续进一步往(wǎng)更(gèng)先进的TOPCON+升级版(bǎn)技术进行迭(dié)代，预期能够使转换效率较行业同(tóng)类产品高0.5%。

3月12日，爱旭股份公课余生活曰记告，子公司浙江爱旭太阳(yáng)能科技有限公司拟将义乌(wū)基地现有25GW PERC电池产能升(shēng)级改造为TOPCon电池产能，预计总投资约27.15亿元，主要为设备投资。

4月9日，爱旭股(gǔ)份董秘办人士在义乌基地对《每(měi)日经济新闻》记者介(jiè)绍称(chēng)，义乌基地25GW左右的P型电池(chí)共(gòng)有3个生产车间，将采取分批改(gǎi)造的方式，预计今年年底前改(gǎi)造完成。

“公司PERC电池存量的36GW产能中大部分可接受改造课余生活曰记，爱旭的PERC产能主要集中投产于2020~2021年间，当时公司已基于(yú)对技术趋势的预判对(duì)厂房和设备预留了一定升级空间。此(cǐ)外，爱旭在TOPCon方面早有(yǒu)技术储备，改造为TOPCon后预计将实(shí)现(xiàn)产出电(diàn)池较行业同(tóng)类产(chǎn)品高0.2%的转换效率，产品(pǐn)极具竞争力。”该受(shòu)访人士说道。

另外(wài)，上述受访人(rén)士表示，改造相比2亿元~2.5亿元/GW的新建高效TOPCon设备投入(rù)，还是要经济不(bù)少，并且TOPCon设备也一直在(zài)更新换代，随着市场需求和工艺技术提升，3.0版本、4.0版本(běn)设备不一定比1.0版本(běn)便宜，并不是大(dà)家认为的设(shè)备投资成本(běn)持续(xù)向(xiàng)下。

该受访人士还(hái)表示，去(qù)年爱旭股(gǔ)份PERC电池(chí)的非硅成本约为0.12元/W，成本控制水平处于行业领(lǐng)先地位。公司(sī)作为深耕十几年的“电池专(zhuān)家”，向来具备(bèi)电池效率良率、可靠性等品质方面优势及(jí)非硅成本(běn)优势。在本(běn)轮行业洗牌期，具有突出技术优势、工艺(yì)管理能(néng)力、售前售后服务水平、客户渠道开拓能(néng)力等综合优势的厂家，在(zài)产能过剩的当下，穿越周期的概率会更(gèng)大一些。

隆基绿能:今(jīn)年更多PERC改为BC

2023年9月初(chū)，光伏龙头隆基绿能（SH601012，股价18.78元，市值1423亿元）董事长钟宝申在2023年半年度业绩(jì)说明会上表示(shì)，“在未来的5~6年，BC（背接触）电池会是晶(jīng)硅电池的绝对主流”。

众所周知，在(zài)P型技术时代，“一骑绝尘”的隆基绿(lǜ)能从N型技术崭露头角以来(lái)，一直显得后继乏力。公(gōng)司2023年三季报显示，7~9月营收为294.48亿元，同(tóng)比(bǐ)下降18.92%，归母净利润为25.15亿元，同比下降44.05%。

不过，近半年隆(lóng)基绿能(néng)始终(zhōng)在为BC技术(shù)“奔(bēn)走呼号(hào)”，并且(qiě)在提高良率、降本、销售方面(miàn)取得(dé)了不菲成绩。

《每(měi)日(rì)经济新闻》曾报道，在良率方面，隆(lóng)基绿能的HPBC产品已经达到了95%，公(gōng)司认(rèn)为该产品能够达到93%良率水(shuǐ)平，则可以进行大规模(mó)的连续生产(chǎn)。

就双(shuāng)面发电效率来说，隆(lóng)基绿能后续推出的HPBC PRO版本在(zài)综(zōng)合发电量方面已经(jīng)超出对手，主要是(shì)因为背面的散射光毕竟只有正(zhèng)面的6%左(zuǒ)右。所(suǒ)以背面(miàn)的效率差对发电量的影响是远远低于正面的效率差(chà)，当正面的效率足够高的时候，背面的发电量增(zēng)益差会被抵消。

3月29日，隆基绿能披露，从2023年第四季度以来，HPBC产能爬坡提速，供应量不断(duàn)增加，目前已经基本覆盖全球市场。从最近一个月的发货情况来看，中东非等新兴市场的需求量已经超(chāo)过了欧洲和中国。随着防积灰、耐湿热功能的持续叠加，HPBC组件的竞争力进(jìn)一步增(zēng)强，销售市场还将进一步扩(kuò)大。

4月9日，隆基绿能(néng)方面人士对记者表示，公(gōng)司并不讲究是N还是P，公司关注的是(shì)实际发电效率，目前公司有(yǒu)30GW TOPCon产能，未来不准备增加，能上BC尽量上(shàng)BC，今年会有很多PERC产(chǎn)能(néng)改成BC，2025年会实现全部改造，目前BC月销量有2GW。

去年(nián)，对于竞争对手将来是否(fǒu)能够快速布局BC技术(shù)，隆基绿能方面(miàn)称，公司在BC技术上所遇到的困难，其他公司也会遇到。公(gōng)司在BC产(chǎn)品上已经进行了(le)非常(cháng)完备的、大量的专利(lì)布局(jú)，从电池到封装环节，公司在这项技术上总共有超过(guò)100项的专利(lì)，有利于公司技(jì)术的保护。

“我去年就说过，隆基 BC技术的护城河很深，转化效率(lǜ)更高，不管行业当时怎么吹TOPCon，这才半年(nián)，都着急(jí)研发BC了。今年公司还要发布基于冠军技术的BC电池，效(xiào)率将比主(zhǔ)流的TOPCon电(diàn)池高5%，我(wǒ)相信隆基能够不断(duàn)推(tuī)出BC新品和(hé)释放产量。”上述人士说。

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