金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出(chū)手(shǒu)，成为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么些时(shí)候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局的(de)变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国(guó)际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国(guó)际(jì)格局大变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值(zhí)得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

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