投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了(le)AI方面的(de)哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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