金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。<手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州t: 24px;'>手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州/p>

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会(huì)撤离世(shì)界舞(wǔ)台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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