金融界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向(xiàng)互(hù)换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过(guò)北向互(hù)换通开展利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称(chēng)人民(mín)银行(xíng)）、香(xiāng)港(gǎng)证券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员会(huì)（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证监(jiān)会）、香港金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意(yì)中国(guó)外汇交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)）、银(yín)行(xíng)间市场清算(suàn)所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场外(wài)结算(suàn)公司(sī)）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两地(dì)基(jī)础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易(yì)品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报(bào)价、交易(yì)及(jí)结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商(shāng)）需与外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者(zhě)需同时申请成为(wèi)场(chǎn恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因g)外结(jié)算公(gōng)司(sī)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清算机构互联互(hù)通，共同向境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向互换通”开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额(é)每(měi)日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)针对双方清(qīng)算所之(zhī)间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共识(shí)，并签署了(le)《关于内地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券及衍生品市场相(xiāng)关(guān)事宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构在(zài)债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场方面(miàn)的监管合作(zuò)安排和(hé)联络协商机制，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互(hù)换(huàn)通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有(yǒu)序开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加强内部(bù)控制，防范和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的(de)差异(yì)，评估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备(bèi)工作(zuò)，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资(zī)者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司为参与做恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因准备。

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