金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(d燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗e)情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化(huà)中促(cù)进金融业估(gū)值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)，未来(lái)随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以来(lái)先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市(shì)场参(cān)与者燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗可以给(gěi)出(chū)许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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