大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基金总(zǒ100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米ng)体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度进一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行(xíng)趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本(běn)面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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