今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构(gò揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音u)数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量(lià揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音yī)季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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