美国债务违(wéi)约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融(róng)专业人(rén)士(shì)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的(de)，或许是(shì)其他(tā)替(tì)代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是(shì)美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽(fěng)刺(cì)吗？一旦美债违约(yuē) 业内人士眼中的“次优(yōu)选项”仍是买美债(zhài)">

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么(me)。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及(jí)的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债(zhài)务上(shàng洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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