美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们(men)目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的(de)。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期(qī)是(shì)否会(huì)继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程度表示(shì)不(bù)确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一(yī)个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至(zhì)关(guān)重要的(de)是(shì)不要传达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利(lì)率不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们不会再次加(jiā)息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场(chǎng)的(de)银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流(liú)动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行(x微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗íng)业压力导(dǎo)致(zhì)的(de)信(xìn)贷(dài)收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的(de)部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可(kě)能松(sōng)了(le)一口气，因(yīn)为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦(mài)卡锡表示(shì)，达(dá)成协(xié)议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌(diē)5.05％

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