金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(shēng)猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯(chún)碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏(piān)宽松的预期下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑导致的现货价(jià)格下(xià)降，近几周现货也(yě)基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能会构成反(fǎn)弹的驱(qū)动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈(kuì)并不(bù)存在缺货迹象，基(jī)差表(biǎ当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍o)现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但(dàn)是驱(qū)动依(yī)旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环比和同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平(píng)去年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反馈和实(shí)际(jì)地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入五月，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素(sù)，往(wǎng)年下游存(cún)在压缩原片库(kù)存的(de)可能(néng)性。但是从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看(kàn)，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在(zài)较高(gāo)水平，因此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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