全球(qiú)头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖lt="猛买这些(xiē)！全球(qiú)最大对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)，美股持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的(de)下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的(de)政策(cè)制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持观(gu下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖ān)望(wàng)态度。这符合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决策。

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