金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期货市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱(qū)动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏(piān)宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价(jià)格(gé)下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能(néng)的向上(shàng)驱动(dòng)来(lái)看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大；中游库存偏低，但是(shì)现(xià甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女车的剧男女n)货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的(de)需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上(shàng)都(dōu)是相(xiāng)当(dāng)出(chū)类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际地产(chǎn)的(de)表现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素，往年(nián)下游存在压缩原片(piàn)库存的可能(néng)性。但是从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调(diào)现货(huò)价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平(píng)，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是(shì)正套(tào)思路。

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