今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了(le)基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度(dù)也(yě)吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经理(lǐ不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇就在(zài)一季(jì)报表示(shì)，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人工智能领域(yù)的研(yán)究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的积极布局，人(rén)工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要(yào)投资在(zài)人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大(dà)重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去(qù)年(nián)底的(de)高(gāo)仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域(yù)，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至(zhì)。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导(dǎo)体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程(chéng)的扩产(chǎn)造成了(le)一定的(de)影响，但是(shì)另(lìng)外一个角度(dù)看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率(lǜ)却取得(dé)了(le)突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下(xià)行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热(rè)议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规(guī)模也从去(qù)年底的(de)293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季(jì)度调(diào)仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关(guān)板块(kuài)，他(tā)也(yě)坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)对对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的(de)《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案(àn)，目(mù)前主要产品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴全合(hé)宜基(jī)金在(zài)一季度除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)也是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路(lù)径。从股票(piào)持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市(shì)值占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞(jìng)争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光(guāng)电(diàn)则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了(le)港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦(tǎn)言(不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的(de)博弈程(chéng)度(dù)超(chāo)出(chū)了我们的(de)预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆(nì)势而行。

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