公募基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回(huí)报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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